主角从事金融行业的小说「5本以金融行业为背景的小说纵横金融市场谈笑间大鳄飞灰湮灭」

金融和房子的关系是什么？

谢邀！

长久关注我的网友大都知道，这个问题我就早反复详谈了，如请搜“高房价七宗罪 陈思进”，温故而知新。

不过，恰好最近有位国内的房地产经济学家发了条微博：“【房地产是实体经济，不是虚拟经济】房地产就是实体经济，而且是最大的实体经济……”引发热议，那我就再谈一下吧。

首先提一下，美国自从采用了“凯恩斯+弗莱德曼之道”之后，虽然避免了经济危机了，但周期性的金融危机经常发生，其中，除了二次是由是由石油危机引发的，绝大多数都和房地产相关。

回顾一下之前那次从美国次贷危机到全球金融海啸吧，那次美国的金融风暴引发了全球股市暴跌，中国股市也出现大幅度下跌。中国A股上证股指由2007年10月16日触顶达到6124点后飞流直下，2008年9月18日曾跌至1802点。至今仍在3000点以下盘桓。

2008年11月，中国政府原因金融海啸造成的严峻形势，实施4万亿的财政刺激计划，意味着改革开放30年来一直以出口拉动为主的经济增长模式，开始转变为以内需拉动为主；带来了2009年GDP增长9.1%的微型反弹，也带来去年10.3%的高增长。过去两年对世界经济可以说基本上1/4的增长来自于中国，同时中国经济的经济结构产生了变化，外贸顺差已经从占GDP比重 从危机前的10%左右降到2010年的3%左右；预测2010年的外贸顺差能够进一步降到2%左右；最主要的原因不是人民币升值，而是劳动用工成本在上升，农村劳动力的纯收入首次超过城市。劳动工资每年在 17、18、19、20%的速度在上升，这是经济结构调整最佳的方式。

4万亿的财政刺激计划，按当时的汇率来算，达5800亿美元，占本国GDP的比重，远高于美国，乃至任何一个受危机打击最深的国家。加上开发银行的贷款，实际上加起来达到9.6万亿人民币，再加上商业银行的8-10倍的乘数效应，共计几十万亿这么大的信用膨胀，推高了本已巨大的房地产泡沫，带来了通货膨胀。就像货币学派经济学家弗里德曼说的那样：无论何时何地，通胀都是一种货币现象。

这是及时下猛药造成了后遗症。进而进行宏观调控，实施紧缩政策，治理肯定要付出痛苦的代价。这就是说，美国是病人，但是中国吃的药甚至比美国吃的药还猛烈。

图：金融风险的传递路线

金融海啸影响之大，在于资本市场的中间圆圈部门被发现充满弊端

图中一级市场指发行市场，二级市场指交易市场

据国际货币基金会（IMF）2009年4月21日在“全球金融稳定报告”估计，这次由美国次贷危机引起的全球金融危机，造成全球金融机构在2007年至2010年期间面临的损失约为4.1万亿美元，其中源自美国的资产损失为2.7万亿美元，源自欧洲为1.2万亿美元，源自日本为1490亿美元。这些数目中，全球金融损失有61％将由银行承受，金额约达2兆4700亿美元，而保险公司，养老基金，对冲基金和其他机构将承担其余损失。而且对金融体系的损害将持续良久。至今遗祸累累，余波迭起。

2010年至今，属后金融危机时期，较前两年的冲击相比有所缓解，但面临的问题和挑战仍旧不容乐观。美国的楼市实际上比第二轮量化宽松实施之前还要差。通胀率和失业率比当初更高，经济增长变得更为缓慢。就连股市的所谓繁荣也跟其他情况一样，只是一种幻觉，由于美元贬值。如果以强势货币来衡量股市，其繁荣就显得微不足道。事实上，十个月来，以瑞士法郎计算的话，标普500指数仅上涨了不到2%。而欧洲的主权债务危机，已可能发展成为新的全球危机。

再谈一下为何房地产其实本质上就是金融业（建筑业是制造业）。

首先，虽然房地产对地方经济发展功不可没，但是同时也会带来高房价，高债务，高杠杆的问题。比如说，土地价格和房价快速上涨，地方政府就会对卖地，还有房地产带来的财政税收依赖越来越大，地方融资平台兴起，导致地方隐性债务上升；

现在有研究估算，我们国家地方政府的显性和隐性债务加起来，可能已经远远超过国际货币基金组织（IMF）90%-150%的安全线。

再比如说，在宏观调控的压力和自身扩张的动力两种力量下，房地产商走上了高周转的发展模式，杠杆率越来越高，企业资金链变得脆弱。考虑到房地产这么长的产业链，一旦出问题，很容易形成系统性风险。再加上，居民部门在加杠杆过程中也会出现套利等情况（比如深房理事件），监管部门也会比较担心风险扩散。

最重要的是，高房价带来的民生问题：

一来，大城市高房价已经开始对产业有挤出效应，导致产业外移或者服务供给稀缺、昂贵；二来，高房价给大城市造成了过高的进入壁垒，年轻人没法安居乐业，造成社会摩擦；三是高房价使得贫富差距拉大……点到为止吧。

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