哈佛大学麻省理工在哪个城市,中国在美上市的教授

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上周有一条比较小众的新闻

成功地引起了我的注意：去年10月30日，毕业于麻省理工学院并获工程博士学位的严飞在纽约南区联邦法庭上承认：他利用妻子王梦露的律师职务之便获取内幕信息，通过非法交易获利约12万美元。

严飞在MIT官网上的资料介绍（图截自麻省理工学院官网）

3月30日，最终审判结果公布，严飞将面临长达15个月的监禁，及出狱后两年狱外监管。

王梦露也因此被冻结律师执照，被所在律所开除。

严飞的妻子王梦露（图截自Above the Law网站）

我之所以关注到这条新闻，是因为事件主角的身份——

男主角是麻省理工量子力学博士后，女主角是哈佛大学法律系毕业，就职于美国一个知名的律师事务所。

这两人的学历，是我们这一代人大多无法达到的目标。我们很多人希望把孩子送出国，目标也不过如此吧。。。没想到他们竟然为区区十几万美金获罪，极有可能断送自己大好前程。

他们犯了何罪？因为内幕交易。

严飞、王梦露夫妇（图片来源于《侨报》）

据外媒报道，王梦露所在的律师事务所从2016年8月开始参与斯坦国际控股公司收购床垫控股公司的谈判工作，涉及资金达24亿美元。

而早在收购消息公布以前，严飞就开始利用此内幕消息进行交易行为。他用母亲的名字开设账户，从自己账户中转钱，开始买入股票。直到交易正式公布后次日，每股股价上涨了30多元再卖出，当时获利约为9700美元。

去年11月，王梦露跟进另一宗矿业公司收购案件时，严飞“故技重施”，非法获利11万美元。

在并购案谈判期间，严飞每天都要与妻子通好几个电话，还在网上搜索了至少三篇有关内幕交易的文章，并对其中一篇《想进行内幕交易吗？别做得太明显》进行了仔细阅读和研究。

看到这里，中国股民可能很震惊：

在中国，如果你的亲戚朋友在某个企业里身居高位，闲谈中说到自己企业可能会重组，你回去立刻买了这间公司的股票。果不其然，公司重组了，你赚了大钱。

这种情况在中国股市不是数不胜数吗？这算是个事儿吗？

可是在美国，这就是确确实实的犯罪行为，这就是内幕交易。

再说一个更著名的例子：

2007年7月，香港著名的银行家、东亚银行创始人李国宝，被美国证监会(SEC)控告涉嫌内幕交易。

事起于美国证监会起诉曾任万众电话董事的梁家安及其丈夫，利用新闻集团收购通讯社道琼斯的内幕消息偷步交易。梁家安父亲梁启雄与李国宝稔熟，而李国宝恰巧是道琼斯的董事，因此美国证监会认为，李国宝是事件的泄密源头。

虽然美国证监会没有办法证明李国宝泄露过这个消息，但是，李国宝也无法证明自己没有泄露过这个消息。

最终李国宝支付800万美元罚款，作为与美国证监会的和解条件，才了结此事。

看到这里，你可能会奇怪，在以往的电视剧里，好像在美国，要定一个人的罪是很难的，你看，辛普森杀妻案，明眼人都知道是他杀的，却在刑事法庭上被宣判无罪。

为什么一个没有办法证明的行为，却要承担800万美元的巨额罚款呢？

简单说来，大家看到的是美国的刑事案件。

但金融监管类法规，为了保证投资者利益，可不会讲什么“疑罪从无”。

李富豪正是因为证据不确凿，才“幸运”地只被罚了800万美金；

如果证据确凿，他就要如严飞那样锒铛入狱了。

在刑事诉讼中，内幕交易行为构成重罪，法院可以对实施交易的个人处以100万美元（对公司处以250万美元）的罚金，并判处长达10年的徒刑；民事诉讼的判罚，在要求内幕交易者吐出获利之外，法院最高还可对违法者课以相当于3倍获利的罚金；罚款还是小事，对职业准入的限定或者禁止可能是更严重的后果。

有人说，美国股市，喜欢倡导价值投资；可是中国，则喜欢消息投资。

好像美国非常高大上，其实都是严刑峻法造成。

试问，如果一个市场可以靠内幕交易获取巨额利润，谁还会去做价值投资？美国的基金经理实在“难做”，美国的金融监管太“严苛”，内幕交易的违法成本太高，大家才“不得不”回归价值投资。

比如，在中国，一个基金经理，“在某种机缘巧合下”，在某间公司重组之前，或者公布重大消息之前，加仓了某个公司的股票，这个公司的股票马上狂涨，大家一定会追捧这位“真·牛逼”的基金经理。

但在美国，同样的情况，这个基金经理可能会面临监管机构的传讯，质疑是否进行了内幕交易，他必须证明自己不知道内幕。

证明自己知道一件事情很容易，但证明自己不知道这件事情，就相当难了。如果无法证明，这个基金经理就可能被控内幕交易，甚至会丢饭碗。所以美国的基金经理绝对不愿意走这种“狗屎运”，踏踏实实价值投资就好了。

不过美国股市也不是从来就这样严格规范的，也有过规则模糊、秩序混乱的阶段。

之前美国拍过一部很有名的电影，叫《华尔街》，道格拉斯主演。

《Wall Street》

《Wall Street》故事梗概：

故事是以上世纪80年代的美国股市为背景。巴德·福克斯（查理·辛 Charlie Sheen 饰）是华尔街的失意经纪人。戈登·盖柯（迈克尔·道格拉斯 Michael Douglas 饰）则是一个人人敬畏的华尔街股市大亨。

一个偶然的机会，巴德用一个股市内幕情报帮戈登赚了笔大钱而受到重用，成为戈登的合伙人之一。巴德从戈登那里学了很多操纵股市的知识和技巧。最后在收购他父亲工作了一辈子的航空公司的生意中，巴德和戈登产生了冲突。巴德以其人之道还其人之身，用戈登教的知识反击，并挽救了父亲的毕生心血，但也因为幕后操纵股市而入狱。

美国对内幕交易的严刑峻法，也是逐步发展起来的。

1934年：《证券交易法》首次以法律的方式禁止包括内幕交易在内的各种证券欺诈行为

1942年：美国证监颁布规则10b-5。

1984年1988年：《内幕交易制裁法》与《内幕交易与证券欺诈施行法》对内幕交易采取更加严厉的法律措施。

电影结尾戈登和巴德两人都因为内幕交易锒铛入狱，背景就是上世纪80年代，美国开始更严厉打击内幕交易。

很多人认为，得先有好的投资理念，才会有健康的股市。

对投资理念的教育固然十分重要的，不过我以为，必须先有这种严刑峻法，好的投资理念才会顺理成章。

投资关乎欲望，欲望要靠内心的修养去控制，对个人自律能力要求实在太高，还是得先划定欲望边界，用统一的规则限制行为，才能让投资回到投资本义。

看看近期一系列上层加强金融监管的动作，尤其是前几年在股市上兴风作浪的一大批“妖精”“巨鳄”纷纷被清查、甚至锒铛入狱，让我不由得要为监管机构唱唱赞歌。

说到底，打击内幕交易，就是在打击那些利用特权，从资本市场上狂吸散户血的人。内幕交易者，赚的不是自己诚信劳动的钱，而是每一个散户的钱。

美国能做到对内幕交易零容忍，相信我们国家未来也能做到。

当然，我们这些小散户，需要在内心要放下对内幕交易的期待，回归价值投资；还要理性认识市场，多去配置那些没有内幕交易的股票、选择那些没有内幕交易的市场。

作者介绍：孙明展，专注家庭理财规划7年，候选北美精算师，中山大学金融系、统计系专业导师，点击“了解更多”，可咨询提问。